雷軍和余承東越來越不掩飾對彼此的反感。

雷軍是小米集團(tuán)的創(chuàng)始人和董事長，余承東則是華為消費(fèi)者業(yè)務(wù)的領(lǐng)導(dǎo)者。小米集團(tuán)與華為的消費(fèi)者業(yè)務(wù)，在手機(jī)業(yè)務(wù)、物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備等領(lǐng)域展開全球競爭。兩者最近一次交鋒是關(guān)于企業(yè)研發(fā)。

今年4月接受第一財經(jīng)在內(nèi)地媒體采訪時，余承東表示：“別的廠商發(fā)布的研發(fā)費(fèi)用，他們跟我們完全不在一個數(shù)量級。他們是增長幾十億人民幣，我們是研發(fā)費(fèi)用200億美元。”

此前不久，雷軍在微博則說：小米只有十年歷史，大家可以查一下友商在十周年時候的研發(fā)投入。更早一些時候，雷軍更是稱“華為不懂研發(fā)。干研發(fā)，沒有錢是不行的。但也不是某些公司機(jī)械的理解，沒有10%的研發(fā)投入就不行，那是胡扯”。

余承東與雷軍對研發(fā)的理解分歧巨大。兩家公司也在不同發(fā)展階段，現(xiàn)階段的小米，承受不了華為式研發(fā)強(qiáng)度;作為一個消費(fèi)電子技術(shù)和資源的整合者，而非創(chuàng)新者，小米現(xiàn)在對高強(qiáng)度的研發(fā)需求也沒那么緊迫。

從研發(fā)的絕對投資額來看，華為和小米之間差距明顯。

華為在2019年的總體研發(fā)費(fèi)用1317億元。華為財報中未對各個板塊的研發(fā)投入做拆分。不過，在2019年4月的一次采訪中，余承東透露，華為手機(jī)的研發(fā)投入約60億美元，近420億人民幣。據(jù)小米集團(tuán)財報，2019年的研發(fā)開支是75億元人民幣。

從研發(fā)相對營收的比例來看，華為集團(tuán)2019年的研發(fā)/收入比例是15.3%，小米集團(tuán)的研發(fā)/收入比例是3.6%。

當(dāng)下的小米，無力承擔(dān)營收10%的研發(fā)投入，這會擊穿它的盈利。

以小米2019年的營收2058億計算，如果它當(dāng)年投入的研發(fā)比例達(dá)到10%，則意味著205億的資金投入。在小米的財報中，扣除研發(fā)開支、銷售及推廣開支、行政開支等費(fèi)用后，它的經(jīng)營利潤是117.6億。205億的研發(fā)開支，意味著小米在2019年的經(jīng)營利潤是負(fù)值，-12.4億元。

截至4月22日收盤，小米股價10.12港元，較上市以來的最高點已經(jīng)腰斬。小米如果驟然提高研發(fā)強(qiáng)度，利潤會大幅折損，下一個被擊穿的將是它約2434億港元的市值。

據(jù)萬得數(shù)據(jù)，截至2019年6月30日，小米集團(tuán)第一大股東為Smart Mobile Holdings Limited，占已發(fā)行普通股比27.12%。Smart Mobile Holdings Limited的全部權(quán)益為以雷軍及其家人為受益人的信托基金持有。這意味著雷軍家族持有小米集團(tuán)股份市值超過650億港元。

小米集團(tuán)市值的大幅下調(diào)，是小米的投資者難以接受的，也是雷軍本人難以接受的。

上市公司的身份，束縛了小米和雷軍的手腳。反觀華為，作為一家非上市公司，它享有更大的自由度。當(dāng)受到美國制裁，國際市場劇烈萎縮的時候，華為做的事情不是收縮研發(fā)節(jié)省開支，而是加大投資、研發(fā)開路。

在通信等領(lǐng)域，華為的技術(shù)能力排在世界的前列。這意味著沒有成熟的道路可以走，所以任正非在2016年曾表示華為身處“無人區(qū)，處在無人導(dǎo)航、無既定規(guī)則、無人跟隨的困境”。

小米集團(tuán)使用高通的芯片、三星的屏幕，以及國內(nèi)成熟的產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)出它極致性價比的手機(jī)。成立十年，小米以2000億的銷售規(guī)模，成為世界500強(qiáng)。這是了不起的成就。作為資源的整合者，它現(xiàn)在享受成熟產(chǎn)業(yè)鏈的紅利，還無需做高強(qiáng)度的研發(fā)投入。

華為到了“無人區(qū)”、高通到了“無人區(qū)”、三星到了“無人區(qū)”，小米還沒到。有一天，它走到了的時候，就需要付出更多的試錯成本。屆時，除了提高研發(fā)強(qiáng)度，它將沒有太多選擇。(記者 彭海斌)