英特爾資本董事總經(jīng)理、中國區(qū)總經(jīng)理王天琳說：“我們給自己的定位是戰(zhàn)略投資人，既注重戰(zhàn)略回報，也注重財務(wù)回報。我們的目標之一就是財智雙收(Earn & Learn)。”

29年投資1544家企業(yè)，CVC巨頭英特爾資本足以憑著這份成績單獲稱“全球最大的VC”。

值得一書的還有其高達40%的成功退出比例：投資的1500多家公司中，有超過200家已經(jīng)上市，另有超過400家被并購。

“我們給自己的定位是戰(zhàn)略投資人，既注重戰(zhàn)略回報，也注重財務(wù)回報。我們的目標之一就是財智雙收(Earn & Learn)。”今年3月，英特爾資本董事總經(jīng)理、中國區(qū)總經(jīng)理王天琳接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時表示。

王天琳在2005年加入英特爾公司，工程師出身的他曾管理英特爾在美國俄勒岡和以色列的迅馳產(chǎn)品研發(fā)和市場營銷團隊;在2014年回到中國進入英特爾中國研究院，并兼顧英特爾投資的投后管理工作;2016年正式加入英特爾投資團隊，如今全面負責(zé)英特爾資本部在中國的股權(quán)投資及業(yè)務(wù)拓展工作。

2016年以后，英特爾資本減少了每年在全球的投資數(shù)量、提高了平均單筆投資規(guī)模，但中國市場的投資節(jié)奏仍與過往一致。去年的英特爾資本全球峰會上，他們宣布向14家科技創(chuàng)業(yè)公司新投資總計1.17億美元，其中包括中國企業(yè)云拿科技和億智電子，還有吳恩達博士在美國加州創(chuàng)辦的Landing AI。

王天琳透露，英特爾資本在全球不同地區(qū)以同樣的策略和標準進行投資。盡管投資決策是在全球投決會進行，但其產(chǎn)業(yè)背景帶來了團隊對行業(yè)的深刻理解，中國項目的投資盡調(diào)和決策流程并不慢于本土市場的機構(gòu)VC們。

特種部隊

英特爾資本在全球已經(jīng)有近30年的歷史，在有硅谷“偏執(zhí)狂”之稱的英特爾公司前董事長兼CEO安迪·格魯夫(Andy Grove)的支持下成立，創(chuàng)始人是Les Vadasz和Avram Miller，兩人都兼具工程師背景和商業(yè)管理的經(jīng)驗。

企業(yè)風(fēng)險投資(CVC)的身份，決定了英特爾資本的對外投資必然是圍繞公司的整體戰(zhàn)略進行。和很多CVC一樣，其投資資金悉數(shù)來自母公司利潤，對外投資自然也沒有基金周期的限制。

英特爾投資一直活躍在科技投資領(lǐng)域，至今已在全球57個國家和地區(qū)投資了1544家企業(yè)，投資總額超過124億美元，代表案例包括博通(Broadcom,)、威睿(VMware)、思杰(CiTRIX)、紅帽(Red Hat)等。

2018年，英特爾資本將3.91億美元投向38筆新投資和51筆追加投資，居于全球最活躍CVC排行的第三名，僅次于Google Ventures和SalesforceVentures。

作為英特爾公司的戰(zhàn)略投資部門，英特爾資本同時兼顧公司的兼并收購和風(fēng)險投資業(yè)務(wù)，其中風(fēng)險投資的風(fēng)格是領(lǐng)投為主、關(guān)注早期投資、重視投后賦能。

根據(jù)英特爾資本總裁畢聞德(Wendell Brooks)早前披露的一組數(shù)據(jù)，英特爾資本到2017年為止有70%的項目為領(lǐng)投，2015-2017年的投資有60%集中在A輪投資階段。英特爾資本副總裁Tami Hutchinson則在不久前表示，2019年投資的項目中有四分之三為領(lǐng)投，要做積極主動的投資者,在協(xié)商投資條款、發(fā)揮董事功能和助力公司成長等方面起到帶頭作用。

“在華投資保持以往節(jié)奏”

英特爾資本從1998年開始在中國投資，累計向140多家技術(shù)公司投資超過21億美元。其在中國投資的第一個項目是搜狐，來華早期的投資項目還包括金山軟件、電訊盈科、亞信、UT斯達康、珠海炬力等。

和全球的投資策略一致，英特爾資本中國團隊當(dāng)前的投資也緊密圍繞公司的數(shù)據(jù)為中心戰(zhàn)略進行。英特爾在2016年提出從處理器制造商身份轉(zhuǎn)型為數(shù)據(jù)公司，其后的投資業(yè)務(wù)主要圍繞人工智能、自動駕駛、半導(dǎo)體存儲、5G和云計算、物聯(lián)網(wǎng)機器人等主題展開。

從全球范圍來看，英特爾資本投資高峰期的年度對外投資總額曾達到10億美元，每年投資項目約為60-70個。2016年開始，英特爾資本將投資節(jié)奏下調(diào)到每年3億-5億美元投向30-40個項目，策略調(diào)整為“在被投公司中占據(jù)更大份額、更具戰(zhàn)略意義的投資股份”。

畢聞德在2017年的一次訪談中表示，希望通過更多的增值服務(wù)來幫助被投企業(yè)成長和取得成功，當(dāng)然，這種選擇也能讓英特爾資本實現(xiàn)競爭對手們的更多差異化。

投資數(shù)量減少、單筆金額變大后，英特爾資本將更多精力放在已投項目服務(wù)的預(yù)期也得到實現(xiàn)，如今，團隊至少一半的時間是用在被投項目的投后服務(wù)上的。當(dāng)然，他們提供的支持不僅是投資團隊的智力還有他們能調(diào)動的英特爾公司市場、銷售等部門和英特爾全球客戶渠道的資源。

盡管近年來每年在全球投資的數(shù)量減少，英特爾資本在中國地區(qū)的投資和此前一樣保持著投資5-8家初創(chuàng)企業(yè)的節(jié)奏。2019年至今披露的項目包括云拿科技、億智電子和梅卡曼德機器人等。

財智雙收

談及未來，王天琳說英特爾資本的目標始終如一，即幫助英特爾擁抱大規(guī)模的行業(yè)變革和顛覆，同時保證優(yōu)異的回報。當(dāng)前的市場下，仍將長期聚焦硬科技，從底層的芯片到往上的硬件、軟件、服務(wù)和應(yīng)用，圍繞相關(guān)生態(tài)系統(tǒng)進行布局。

英特爾資本的戰(zhàn)績不僅在投資環(huán)節(jié)，從退出來看，其全球的1500多筆投資中已經(jīng)有670多家投資組合公司完成公開上市或被其他公司收購。將視角聚焦回中國市場，其投資的140多家中國技術(shù)公司中，已經(jīng)有近40家公司上市或被收購。

值得關(guān)注的是，中國資本市場上科創(chuàng)板的推出為專注在硬科技投資的英特爾資本帶來了新的退出通道。2019年科創(chuàng)板開市后的六個月內(nèi)，英特爾資本投資的三家企業(yè)瀾起科技、樂鑫科技、卓易信息相繼登陸資本市場。

“我們覺得今年的退出也會非常好，明年、后年都會有非常好的規(guī)劃。”王天琳在本次采訪中向21世紀經(jīng)濟報道記者表示。

但顯然，英特爾對外投資和并購的最核心驅(qū)動力不僅是財務(wù)回報，而且，其對戰(zhàn)略回報的標準是多維的：“被投公司和英特爾都可以得到戰(zhàn)略回報。”

英特爾資本就像公司的一支特種部隊，他們靠著多年行業(yè)經(jīng)驗沉淀出的判斷力，不停地在市場中尋找有顛覆性潛質(zhì)的技術(shù)產(chǎn)品或者商業(yè)模式。(記者 趙娜)