界面新聞記者 | 王婷婷

自4月份以來，出險房企的債務重組進程有了明顯提速。

在佳兆業(yè)、景瑞等房企實現(xiàn)復牌，花樣年、融創(chuàng)的債務重組方案已獲得足夠多債權人支持后，昔日的千億黑馬房企融信中國（03301.HK）也推出了公司境內債重組草案。

【資料圖】

5月9日，界面新聞獲悉，融信向多筆境內債的持有人發(fā)布通知，將就展期方案等議案進行投票，擬將境內所有存續(xù)的6只公募債及其中兩只私募債計劃整體重組。

具體而言，此次展期債券范圍包括公募債“19融信01”、“19融信02”、“20融信01”、“20融信03”、“21融信01”、“21融信03”，以及私募債“19融投02”以及“19融投08”。

其中，“20融信1”、“20融信3”、“19融信01”三只債券的本金余額計劃在三年內分六期兌付。自2023年10月28日起，分四期合計支付1%。

剩余本金將于2025年1月28日起，每隔三個月，分六期分別支付5%、10%、15%、20%、25%、24%直到2026年4月28日。

融信擬定的初步延期兌付方案。

這幾筆債券的利息將于2023年10月28日起，隨本金支付，包括原始利息和資本化利息的生息。

與大多數(shù)房企推出的方案無異，融信也為上述三只公募債項給出增信措施。

比如湖州FY項目所屬項目公司提供連帶責任保證；質押鄭州JW項目所屬A、B項目公司的部分股權以及收益權；質押鄭州JW項目、大原時光之城、青島海月星灣、湖州FY項目、鄭州奧體世紀項目、上海西虹橋壹號所屬項目公司的部分收益權。

公開數(shù)據(jù)顯示，融信（福建）投資集團有限公司涉及6只公募債，及4只私募債項，存續(xù)金額合計達98.76億元；融信集團旗下融信中國還涉及4只未到期美元債，存續(xù)規(guī)模11.52億美元。其中一支將于今年6月9日到期，債券余額為3.16億美元。

事實上，對于絕大多數(shù)出險房企而言，盡快推出債務重組方案并且爭取足夠的債權人支持已是迫在眉睫。尤其是部分出險房企停牌時間較長，復牌條款包括刊發(fā)財務業(yè)績、與境內外債權人達成一致（解除清盤呈請）等，如未能及時復牌或面臨退市。

融信在去年下半年出險后，雖未被迫停牌，但累計債務違約金額已超百億元，若不尋求相關債務的整體解決方案，也可能導致相關債權人要求相關債務的義務加速履行或采取強制行動。

接近融信的知情人士向界面新聞透露，該方案還在與債權人協(xié)商階段，未獲得同意，還沒落定，預計5月底會出結果，“不推方案不行，也怕被ST。”

據(jù)界面新聞了解，近期已有多家被實施“退市風險警示”，導致股票*ST戴帽。毫無疑問，被戴上ST或*ST后，勢必會對房企的信譽、融資等方面帶來不利影響。

根據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，泛海控股、中天金融、新華聯(lián)、美好置業(yè)、陽光城、宋都股份、世茂股份、粵泰股份8只房地產個股證券簡稱已經(jīng)變更，分別變更為*ST泛海、*ST中天、*ST新聯(lián)、ST美置、ST陽光城、*ST宋都、ST世茂、ST粵泰。

易居研究院研究總監(jiān)嚴躍進分析認為，房企“戴帽潮”涌現(xiàn)，其實是債務問題的延續(xù)?！耙驗榉科鬀]有妥善解決債務問題，監(jiān)管部門需要及時給予市場層面的風險警示?！?/p>

多重壓力之下，融信緊急出草債務重組方案。目前來看，債務重組草案的推出的確也為資本市場重塑了不少信心。

自5月6日該方案公布，融信股價止跌并小幅回升。截至5月8日收盤，融信股價漲幅1.15%，截至5月9日收盤，股價漲幅為3.41%，報收0.455港元/股，總市值7.66億港元。

近期以來，出險房企的債務重組進程開始加快，行業(yè)信心也在逐步修復。從正在進行債務重組的一眾出險房企來看，屬融創(chuàng)的重組協(xié)議同意率最高，其次就是花樣年。

4月20日，融創(chuàng)中國發(fā)布公告披露，其本金總額為90.48億美元的境外債務重組方案，占現(xiàn)有債務超過75%的持有人已遞交加入重組支持協(xié)議的函件，意味著融創(chuàng)境外債務重組已實質性完成。

5月5日晚間，花樣年也發(fā)布公告披露了關于境外債務重組的最新進展，占花樣年現(xiàn)有債務工具76.44%的持有人已加入重組支持協(xié)議，按照香港及開曼法院相關規(guī)定，重組方案獲得75%同意即可通過。

而其他的出險房企中，恒大同意率約三成，佳兆業(yè)為24%，奧園為20%，正榮、龍光、中梁、旭輝、景瑞控股等均未公布具體的重組方案。

“債務重組落地越早越好，有利于企業(yè)盡快向正常經(jīng)營過渡。”業(yè)內人士認為，從目前落地狀況來看，債權人對整體債務重組仍保持著謹慎態(tài)度，部分企業(yè)重組方案一再優(yōu)化，依然有較大的通過難度。

在經(jīng)營方面，融信仍面臨極大壓力。2022年，融信累計實現(xiàn)合約銷售額約578.73億元，同比降62.79%；實現(xiàn)收入300.59億元，同比減少約9.69%，年內溢利轉盈為虧約124.4億元。