金融界基金09月02日訊 博道嘉瑞混合型證券投資基金（簡(jiǎn)稱(chēng)：博道嘉瑞混合A，代碼008467）08月31日凈值下跌3.20%，引起投資者關(guān)注。當(dāng)前基金單位凈值為1.6520元，累計(jì)凈值為1.6520元。

博道嘉瑞混合A基金成立以來(lái)收益65.20%，今年以來(lái)收益-17.32%，近一月收益-3.28%，近一年收益-18.09%。

本基金成立以來(lái)分紅0次，累計(jì)分紅金額0億元。目前該基金開(kāi)放申購(gòu)。

(資料圖片僅供參考)

基金經(jīng)理為張迎軍，自2019年12月30日管理該基金，任職期內(nèi)收益64.68%。

最新基金定期報(bào)告顯示，該基金重倉(cāng)持有陽(yáng)光電源（持倉(cāng)比例6.83%）、寧德時(shí)代（持倉(cāng)比例6.65%）、藥明康德（持倉(cāng)比例4.73%）、邁為股份（持倉(cāng)比例3.98%）、科大訊飛（持倉(cāng)比例3.95%）、堅(jiān)朗五金（持倉(cāng)比例3.94%）、中國(guó)船舶（持倉(cāng)比例3.30%）、杭州銀行（持倉(cāng)比例3.04%）、博匯紙業(yè)（持倉(cāng)比例2.58%）、錦浪科技（持倉(cāng)比例2.46%）。

報(bào)告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析

2022年上半年，滬深股市波動(dòng)加大，市場(chǎng)呈現(xiàn)“V”形走勢(shì)，多數(shù)指數(shù)為負(fù)收益，滬深300指數(shù)下跌9.22%，中證500指數(shù)下跌12.30%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌15.41%。從行業(yè)來(lái)看，煤炭行業(yè)表現(xiàn)一枝獨(dú)秀，成長(zhǎng)行業(yè)雖然二季度有所反彈，但上半年整體仍然跌幅較大。2022年上半年，本基金繼續(xù)堅(jiān)持長(zhǎng)周期視角下以景氣行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯的龍頭公司為主要配置方向。過(guò)去兩年中，景氣行業(yè)龍頭公司股價(jià)漲幅較大，多數(shù)公司估值水平處于歷史分位數(shù)相對(duì)較高位置，在2022年一季度市場(chǎng)大幅調(diào)整中，這些龍頭公司股價(jià)調(diào)整幅度較大，對(duì)本基金凈值形成較大沖擊。二季度在市場(chǎng)見(jiàn)底回升過(guò)程中，本基金適度調(diào)整組合行業(yè)配置，增持了汽車(chē)、風(fēng)電、基建等行業(yè)，減持了化學(xué)制品、化學(xué)纖維、生物制品、電子器件、電力等行業(yè)，較好地把握了市場(chǎng)上漲的節(jié)奏，基金凈值得以一定程度修復(fù)。

本基金經(jīng)理認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將會(huì)是大概率事件，A股市場(chǎng)也由此具備了上漲的基本面條件。顯見(jiàn)的是，在流動(dòng)性充裕與部分北上資金回流A股的背景下，5月份中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)剛出現(xiàn)低位向上拐頭的跡象，A股市場(chǎng)就已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)了“搶跑”行情，連續(xù)強(qiáng)勢(shì)上漲。

報(bào)告期內(nèi)基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)

本基金份額凈值及業(yè)績(jī)表現(xiàn)請(qǐng)見(jiàn)"3.1主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)"及"3.2.1基金份額凈值增長(zhǎng)率及其與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的比較"部分披露。

管理人對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、證券市場(chǎng)及行業(yè)走勢(shì)的簡(jiǎn)要展望

展望未來(lái)，本基金經(jīng)理認(rèn)為，在A股歷史上，經(jīng)濟(jì)季度環(huán)比數(shù)據(jù)的改善與A股市場(chǎng)階段性上漲存在較高相關(guān)性。用季度GDP環(huán)比數(shù)據(jù)度量，受益于庫(kù)存周期與美國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激政策效應(yīng)帶來(lái)的外需強(qiáng)勁等因素，2020年二季度開(kāi)始的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)了三個(gè)季度到達(dá)復(fù)蘇高點(diǎn)。本輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇沒(méi)有庫(kù)存周期這一有利條件，此外，因?yàn)楦咄浢缆?lián)儲(chǔ)被動(dòng)持續(xù)大幅加息，美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨衰退壓力，這使得2022年下半年外需壓力大于2020年下半年，但本輪國(guó)內(nèi)政策刺激的力度會(huì)強(qiáng)于2020年下半年。因此，從季度GDP環(huán)比數(shù)據(jù)度量，本輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)時(shí)間可能為兩個(gè)季度。盡管本輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是弱復(fù)蘇，但由于本輪政策刺激力度較大，依然存在結(jié)構(gòu)性行情向上超預(yù)期的可能性。下半年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度與新基金發(fā)行為代表的國(guó)內(nèi)資金回流A股力度，將會(huì)決定下半年A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性向上超預(yù)期可能性與空間。

本基金將繼續(xù)堅(jiān)持長(zhǎng)周期視角下以景氣行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯的龍頭公司為主要配置方向，以新能源（光伏、新能源汽車(chē)、風(fēng)電、綠電）為代表的綠色經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)、以CXO、造船、化工為代表的具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)、以人工智能、云計(jì)算、半導(dǎo)體為代表的助力產(chǎn)業(yè)升級(jí)行業(yè)、十四五期間需求穩(wěn)定增長(zhǎng)的國(guó)防軍工等為基金組合的重點(diǎn)配置方向。此外，受益于穩(wěn)增長(zhǎng)政策的建筑、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、汽車(chē)，以及部分消費(fèi)品低位復(fù)蘇、區(qū)域性銀行也將是基金配置方向。

本基金管理人將堅(jiān)持以合理價(jià)格買(mǎi)入優(yōu)秀公司的運(yùn)作思路，秉持勤勉盡責(zé)，力爭(zhēng)為投資者獲得有長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力的超額收益。（點(diǎn)擊查看更多基金異動(dòng)）

我要購(gòu)買(mǎi)：博道嘉瑞混合A（008467）

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