中國(guó)網(wǎng)科技5月20日訊(記者 李婷)讀書郎教育控股有限公司(以下簡(jiǎn)稱“讀書郎”)日前三度遞表港交所，沖刺主板掛牌上市，中信建投國(guó)際和MACQUARIE擔(dān)任其聯(lián)席保薦人。招股書暴露了讀書郎盈利能力變?nèi)?，?jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流告負(fù)等問題，其預(yù)計(jì)2022年凈利潤(rùn)或?qū)⒌陀?021年。

讀書郎主要針對(duì)中小學(xué)生設(shè)計(jì)、開發(fā)、制造及營(yíng)銷各種配備全面數(shù)字化教輔資源的智能學(xué)習(xí)設(shè)備。2019年至2021年，讀書郎分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.7億元、7.3億元和8.1億元，后兩年分別同比增長(zhǎng)9.6%和10.8%。凈利潤(rùn)分別為6944萬(wàn)元、9201萬(wàn)元和8215萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)率從2020年的32.5%跌至2021年的-10.7%。

學(xué)生個(gè)人平板專為6至18歲的小學(xué)及中學(xué)學(xué)生個(gè)人終端用戶設(shè)計(jì)，是讀書郎的發(fā)家和主營(yíng)業(yè)務(wù)，零售價(jià)在2000元至5000元之間。2019年至2021年期間，學(xué)生個(gè)人平板銷量分別為45.7萬(wàn)臺(tái)、48.5萬(wàn)臺(tái)和45.9萬(wàn)臺(tái)，銷售額分別為5.4億元、6.6億元和7.1億元，分別在總營(yíng)收中占比81%、91%和87%。

得益于疫情學(xué)生居家上課紅利和產(chǎn)品組合改善，讀書郎的出貨量和單價(jià)有所提升。除了暑期和開學(xué)季迎來銷售旺季，2020年4月由于初次爆發(fā)新冠肺炎疫情，令在家學(xué)習(xí)的學(xué)生人數(shù)增加，學(xué)生個(gè)人平板的出貨量相對(duì)較高。售價(jià)較高的高端產(chǎn)品型號(hào)的比例也在提升，2021年公司最受歡迎的高端學(xué)生個(gè)人平板的價(jià)格范圍約為2030元至2400元，銷售額占同期總銷售額的20%以上。

智能課堂解決方案和可穿戴產(chǎn)品業(yè)務(wù)營(yíng)收貢獻(xiàn)較小。智能課堂解決方案專為中小學(xué)設(shè)計(jì)，旨在改善數(shù)字化教學(xué)及學(xué)習(xí)方式，提升教學(xué)質(zhì)量及效率。2019年至2021年，智慧課堂解決方案總設(shè)備出貨量分別為7100臺(tái)、21300臺(tái)及19900臺(tái)，每臺(tái)設(shè)備零售價(jià)在1998元至4898元之間。在此期間，營(yíng)收占比從1%提升至3%。

對(duì)于2021年銷量下滑，讀書郎解釋稱，2021年第四季度，公司在將智慧課堂戰(zhàn)略升級(jí)為智慧校園戰(zhàn)略的過程中投放了更多資源于智慧校園的研發(fā)，減少了投放于智慧課堂營(yíng)銷的資源。此外，智慧課堂解決方案的其中一名主要經(jīng)銷商將其業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)移至協(xié)助推廣智能操作系統(tǒng)并因而減少購(gòu)買設(shè)備。

可穿戴產(chǎn)品即智能手表，2019 年、2020 年及2021 年的總出貨量分別為38萬(wàn)臺(tái)、11萬(wàn)臺(tái)及19臺(tái)，零售價(jià)范圍在390元至1000元區(qū)間。報(bào)告期內(nèi)，可穿戴產(chǎn)品的收入分別為1.1億元、3166萬(wàn)元及5370萬(wàn)元。可穿戴產(chǎn)品銷售占比從17%降至7%。

受到上游原材料價(jià)格上漲挑戰(zhàn)，報(bào)告期內(nèi)讀書郎的毛利率和凈利率雙雙下滑。毛利率由2020年的28%下降至2021年的21%，同期凈利潤(rùn)率從13%下降至10%。

截至2021年年底，讀書郎錄得經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得現(xiàn)金流量-4045萬(wàn)元，主要由于公司預(yù)期市場(chǎng)對(duì)原材料及產(chǎn)品的需求不斷增長(zhǎng)，增加了原材料采購(gòu)，存貨增加了6060萬(wàn)元。

2022年讀書郎盈利能力或?qū)⒗^續(xù)下降。其在招股書中預(yù)計(jì)，截至2022年凈利潤(rùn)將低于2021年，主要是由于所得稅開支增加、營(yíng)銷開支增加及研發(fā)開支增加所致。

讀書郎表示，未來IPO所得資金將主要用于深化經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)改革，并強(qiáng)化其地域擴(kuò)張和滲透。截至2022年5月8日門店數(shù)量總計(jì)4523家，計(jì)劃未來新增逾3400個(gè)線下經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)銷售點(diǎn)。所募資金還將投入用于研發(fā)信息技術(shù)和基礎(chǔ)設(shè)施，以及提升教材開發(fā)能力并進(jìn)一步多元化數(shù)字化教輔資源等方面。