聽說了嗎？市場再次回歸到強預(yù)期與弱現(xiàn)實的博弈當(dāng)中。這個市場邏輯始終都在的，只是近期有很多政策推出，疊加到一起來說，炒來炒去還是回歸本源。那么，鋼價這段時間波動的真實推動力是什么呢？我們先來看最新鋼企政策公布情況。市場變動一一解讀。

【資料圖】

8月7日，中鋼網(wǎng)資訊研究院了解到，中國鋼鐵企業(yè)通過優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)、精細化管理日常現(xiàn)金流、開展前瞻性預(yù)算配置營運資金三方面措施，優(yōu)化負債并逐步降低財務(wù)成本，輕裝前行。

鋼企普遍存在高成本融資規(guī)模占比大、長期融資匹配短期資金需求（具體見圖例）、銀行合作集中等問題，造成財務(wù)成本高企。鋼企精打細算：精細化現(xiàn)金流管理，聯(lián)動上下游降低財務(wù)成本。

總體來看，資金是企業(yè)經(jīng)營的血液和命脈，而鋼鐵這樣負債水平較高、財務(wù)管理相對粗放的行業(yè)，企業(yè)尤其要未雨綢繆，主動規(guī)劃布局，積極提升財務(wù)管理專業(yè)化水平，提高抗風(fēng)險能力，為基業(yè)長青奠定扎實基礎(chǔ)。那么，鋼企調(diào)整后，對鋼材市場有哪些影響呢？

平控政策預(yù)期再起產(chǎn)量計劃承壓下行

宏觀上來看，中鋼網(wǎng)資訊研究院分析指出，上周黑色系整體走弱下跌。之前上漲主要受到宏觀政策及粗鋼平控政策預(yù)期驅(qū)動，市場情緒釋放中，推動黑色系估值走高。而上周政策均有不同程度的兌現(xiàn)，但不及預(yù)期，且五大鋼材品種表需大幅回落，庫存加速累積。原料雖然去庫，但供給逐步寬松?，F(xiàn)貨供需壓力較大，導(dǎo)致黑色系整體下跌。

從表需來看，鋼材產(chǎn)量周環(huán)比小幅下降，粗鋼壓減預(yù)期再起，產(chǎn)量或?qū)⒊袎?。鋼材需求大幅下降，庫存加速累積。地產(chǎn)用鋼需求仍然偏弱，但近期部分城市限售政策松動，關(guān)注一二線城市政策變化?；ㄍ顿Y大幅回落，現(xiàn)實需求維持弱勢，關(guān)注地方債發(fā)行及資金流動情況。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整穩(wěn)定供需端季節(jié)性明顯

原料端來看，8月7日，焦炭第五輪提漲開啟，雙焦價格上漲不止。中鋼網(wǎng)資訊研究院分析原因得出，首先下游庫存低位，價格彈性增大。鋼廠長期維持低庫存來壓低焦炭價格，焦炭生產(chǎn)彈性下降，難以在短期內(nèi)完成補庫。金九銀十旺季將至，需求高增下，庫存低位將增大焦鋼整體價格彈性。其次，近期華北地區(qū)多地遭受特大水災(zāi)，災(zāi)后重建會在短期內(nèi)增加鋼材需求。

縱觀全市場，從廢鋼交易便可得知，周末期間成材成交不暢，以及鋼廠利潤縮減影響，目前基地廢鋼出貨有所加快，鋼廠整體到貨近幾日快速回升。但市場資源偏緊，受高溫和臺風(fēng)極端天氣影響，基地收貨情況一般，場地庫存偏低。供求關(guān)系整體趨弱，矛盾不突出，需求淡季明顯，平控政策預(yù)期再次被提起，但是否全面落地撲朔迷離，左右市場情緒。后期關(guān)注具體政策出臺和執(zhí)行情況。

綜合來看，展望后市，目前鋼材市場仍處淡季，在宏觀利好和平控信息被充分交易后，鋼價缺乏新的推動因素。出口緩解國內(nèi)供給壓力，八月鋼廠訂單目前壓力不大，熱卷港口的庫存依然維持高位，七八月出口仍有韌性，熱卷強，螺紋弱將會延續(xù)。強預(yù)期逐步兌現(xiàn)，平控存不確定性，弱現(xiàn)實主導(dǎo)鋼價，依然建議鋼貿(mào)商多看少動，不追漲殺跌，耐心等下一次補庫時機。